Stabilité d'Abord : Adoption de la Tokenomics Standard ERC20
Par DeHub Team — 2022-10-03
Lorsque nous avons relancé la v2 au T4 2022, nous sommes passés à la tokenomique standard ERC-20. Aucune taxe sur les transactions. Aucune réflexion. Aucune logique conditionnelle entre un détenteur et ses propres jetons.
Pourquoi le design précédent existait
Il est facile d'être dédaigneux avec le recul, donc un peu de contexte. En 2021 et 2022, la tokenomique fiscale était proche de la norme. Un pourcentage de chaque transaction détourné vers la liquidité, la commercialisation ou redistribué aux détenteurs. Les projets qui ne l'ont pas fait étaient les projets inhabituels.
Les arguments étaient cohérents : croissance automatique de la liquidité, opérations financées sans vendre le trésor, une mécanique qui récompense la détention. Beaucoup de gens, y compris nous, les ont trouvés convaincants.
Pourquoi nous l'avons abandonné
Parce que le nôtre a mal fonctionné et a gelé le jeton et le pool de liquidités ensemble, et il n'y avait aucun moyen d'intervenir.
L'échec a clarifié quelque chose que les arguments avaient obscurci. La logique fiscale s'exécute dans le chemin de transfert. Il s'exécute sur chaque transaction, pour toujours, immuablement, dans des conditions de marché que personne n'a modélisées — y compris des conditions qui n'existeront pas avant des années. C'est l'endroit le plus risqué de tout le système, et c'est là que l'intelligence avait été mise.
La norme ERC-20 n'est pas excitante. C'est aussi du code qui a été examiné par plus de personnes, à travers plus de chaînes, dans plus de conditions, que n'importe quel design sur mesure ne le sera jamais. Lorsqu'il échoue, il échoue de manière documentée.
Ce que nous avons abandonné
Des choses authentiques, et nous ne devrions pas prétendre le contraire :
- Croissance automatique de la liquidité. Maintenant gérée délibérément, qui est devenue les stratégies automatisées de fourniture de liquidité de fin 2023 — en dehors du contrat, ajustable et incapable de geler les jetons de quiconque.
- Financement opérationnel passif. Remplacé par une gestion explicite de la trésorerie, plus visible et plus difficile à masquer. Cela a directement alimenté la politique DEX et les rapports de transparence publiés cette année-là.
- Une incitation à la détention. Remplacé par l'utilitaire — jalonnement, parachutage et accès — qui est plus lent à construire et ne s'évapore pas lorsque le volume le fait.
## Ce que nous avons gagné
La compatibilité, principalement, et la liberté qui l'accompagne.
Un jeton standard fonctionne partout sans exception. Les échanges le listent sans cas particuliers. Les ponts le portent. Les agrégateurs le tarifent correctement. Chaque comportement de transfert non standard est un problème de compatibilité en attente de l'intégration que vous n'avez pas encore effectuée.
Lorsque DHB a été répertorié sur Ethereum mainnet et sDHB répertorié sur Base, rien de tout cela n'a nécessité d'hébergement spécifique au contrat. C'est le dividende de l'ennui.
La position générale
Mettez les parties intéressantes d'un système où elles peuvent être modifiées. Un contrat qui détient les actifs des gens est le pire endroit dans la pile pour être intelligent, parce que le coût de se tromper là-bas est supporté par tout le monde, sauf la personne qui était intelligente.
Trois ans plus tard, le chemin de transfert n’a rien fait d’autre que déplacer des jetons. C’est tout l’examen.
L'argument que nous entendons encore
Cette norme ERC-20 ne donne à un projet aucun mécanisme pour se financer ou récompenser la détention, et c'est pourquoi la tokenomique fiscale existait.
C'est une objection juste et la réponse est que ces besoins n'ont pas disparu, ils se sont déplacés quelque part où ils peuvent être observés et corrigés. Les opérations de trésorerie sont explicites et divulguées en vertu d'une politique DEX publiée. La croissance de la liquidité fonctionne comme une stratégie externe ajustable. La détention est récompensée par le jalonnement et les parachutages auxquels les gens peuvent choisir de participer.
Tout cela est plus de travail qu'un pourcentage dans une fonction de transfert. C'est aussi visible, réversible et incapable de geler les actifs de quiconque, ce qui sont trois propriétés que la version élégante n'avait pas quand cela comptait.