بناء الجسور: تأمين تسجيل هيئة الأوراق المالية الفلبينية

بقلم DeHub Team — 2022-04-04

في الربع الثاني من عام 2022، حصلنا على تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الفلبينية يغطي خدمات العقارات والبناء والوساطة.

لماذا الفلبين، ولماذا تلك الفئات

التسجيل لم يكن عن التوكن. شمل العقارات، والبناء، والوساطة لأن ذلك كان العمل الفعلي الذي يُفكر فيه: توكن العقارات الحقيقية، بدءاً بالأرض في الفلبين.

لا يمكنك التعامل مع ذلك كشركة برمجيات تصادف أنها مهتمة بالأرض. بيع العقارات أو التوسط فيها أو تطويرها هو نشاط منظم تقوم به الكيانات المسجلة، وحقيقة أنك تنوي تمثيل الملكية على البلوك تشين لا يغير من الجهة التنظيمية المسؤولة عنه.

لذا جاء التسجيل أولاً — قبل الصفقات، قبل أي هيكل، قبل أي شيء تم توكنيزه.

What registration is and is not

إنه إذن للعمل في فئات محددة، مع مراعاة الالتزامات المستمرة. إنها حالة حقيقية يمكن التحقق منها يمكن للطرف المقابل التحقق منها.

إنه ليس، ونريد أن نكون دقيقين هنا، الموافقة على نموذج الترميز. لم يمنحنا أي منظم إذنًا لتحويل أي شيء إلى توكنات. أثبت التسجيل أنه يمكننا إجراء أعمال العقارات والبناء والسمسرة بشكل شرعي. كان سؤال ما إذا كانت بنية رمزية محددة مسموحًا بها سؤالًا منفصلاً، وكان هذا هو السؤال الذي حصلنا في النهاية على الإجابة عليه.

ماذا حدث بعد ذلك

في الربع التالي، حصلنا على توكيل رسمي على جزر متعددة وشريط مواجه للبحر في بالاوان بقيمة تزيد عن 15 مليون دولار ، بقصد ترميز المبيعات.

فشلت هذه المحاولة. أنهى موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الفلبينية من الهيكل المميز، ولم يغير أي قدر من التسجيل الذي تم الاحتفاظ به بشكل صحيح هذه النتيجة.

نحتفظ بكلا المنشورين في هذا الأرشيف لأن الزوج هو الدرس الفعلي. كان التسجيل ضروريًا — لولاه لما كان هناك طريق مشروع لتلك الأصول على الإطلاق. كما أنها كانت غير كافية، والفجوة بين هاتين الحقيقتين كلفتنا ربع العمل وفرصة جدية.

ما أخذناه منه

يجب أن يتم الأساس التنظيمي بالترتيب الصحيح وهو بطيء. أشهر من العمل مع المستشارين القانونيين قبل حدوث أي شيء مرئي. تم اتخاذ كل قرار هيكلي لاحق في DeHub مع افتراض هذه المهلة بدلاً من اكتشافها.

التسجيل ليس نفس الشيء كالحصول على الإذن. السؤال المهم ليس "هل يُسمح لنا بالعمل" بل "هل يُسمح بهذا الهيكل المحدد"، ويجب طرح السؤال الثاني صراحةً وبكُتابة مبكرة، للمنظم، كتابياً.

القيام بذلك بشكل صحيح لا يزال يدق عدم القيام بذلك. استمر العمل التنظيمي بغض النظر، وتم الاحتفاظ بالنمط: التسجيلات الحقيقية، الالتزامات الحقيقية، كل شيء في السجل. فشل مشروع بالاوان على أساس مزاياه، في العلن، بدلاً من الانهيار في مشكلة قانونية — وهي طريقة أفضل بشكل هادف للخسارة.

لماذا يستحق القراءة إذا كنت تبني شيئًا مشابهًا

تعود أصول العالم الحقيقي المشفرة إلى الموضة كل ثمانية عشر شهرًا تقريبًا، والدرجة هي دائمًا أن التكنولوجيا قد نضجت بما يكفي لجعلها تعمل الآن.

لم تكن التكنولوجيا هي القيد أبدًا. كان تمثيل الملكية الجزئية للأرض على سلسلة واضحًا في عام 2022 ومباشرًا الآن. ما أوقفنا هو موقف المنظم بشأن ما إذا كان يمكن بيع هذا التمثيل بشكل مشروع، ولم يعالج أي تقدم في التكنولوجيا ذلك.

إذا كنت تفكر في ذلك، فإن التسلسل المهم هو: تحديد الجهة التنظيمية، وطرح السؤال الهيكلي المحدد كتابيًا، والحصول على الإجابة قبل إنفاق أي شيء على جانب الأصل. لقد قمنا بالتسجيل بشكل صحيح وما زلنا نحصل على هذا الطلب بشكل خاطئ، وقد كلفنا ذلك فرصة و 15 مليون دولار $.